위더스제약 최신분석

# 탈모치료제 3상 성공 가능? 불가능?

 

1. 개요

 

. 총 주식수 : 13,192,778주

. 최대주주 및 특수관계인 

# 출처 - 키움증권

. 유통물량 5,788,397주 (약 43.88%)

. 22.12.29 기준 

 - 시가총액 : 1,236억

 - 적당한 시가총액 

 

 

2. 재료(이슈)

# 출처 - 이데일리

 

 

# IVL3001(탈모치료제)

 

1. 장기지속형 주사제 전용으로 안성공장은 내년 2월 말 완공될 예정

 - 이 공장은 연간 250만 바이알(병) 규모

 - 공장 건립에 269억을 투입

 

2. 장기지속형 주사제는 매일 복용하는 알약 대신 3개월에 주사를 한 번만 맞으면 된다.

 - 정확하게는 알약 효능이 하루라면, 장기지속형 주사제 효능은 84일간 지속

 

3. IVL3001은 2023년 초 임상 3상을 개시할 예정

 

4. 여기서 IVL3001 탈모치료 주사제는 피나스테리드 제형 변경이기 때문에 임상 2상이 필요 없음 

 - 이러한 이유로 임상 3상과 품목허가 절차가 빠르게 진행될 전망

 - 위더스제약은 피나스테리드 주사제를 위탁개발생산(CMO)을 전담

 

5. 글로벌 탈모치료제 시장은 피나스테리드, 두타스테리드등 2가자의 약물이 양분

 - 개발사인 인벤티지랩은 호주에서 개최된 세계모발연구학회에서 대조약인 프로페시아와 비교해 IVL3001이 동등한 효능과 안정성을 가졌다고 발표

 

6. 탈모치료 주사제 가격은 13~15만원 내외 형성될 전망

 - 마진률은 CMO평균 수준인 30% 이상될 것으로 전망 

 - 단순 계산으로 연간 250만 바이알 규모의 안성공장이 완전가동 된다고 가정하면 최소 3250억 원어치 치료제가 생산

 - 1년에 4번 투약, 1번 투약시 최소 13만 원 = 연간 62만5000명분

 - 국내 경구용 탈모치료제 매출은 2020년 기준 1540억 원으로 집계됐다. 국내 탈모치료 환자 숫자는 23만 4780명이다.

 

 

 

- 출처 : https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0005390574?sid=101 

위더스제약, 단숨에 영업익 1000억 늘려줄 탈모치료제 상업화 초읽기

 

 

3. 재료의 크기 및 가능성

 

. 매일먹는 약을 1년에 4번으로 줄인품목

. 피나스테리드 - 대표적인 탈모치료제인 프로페시아의 주요 성분

. 확실히 주사 1번에 3달을 유지하면 매력적인 것이라고 볼 수 있다.

. 오리지널 프로페시아 가격이 1달에 50,000원 ~ 60,000원

 - 카피약은 3달에 100,000원 ~ 120,000원 

 - 더 저렴한 곳도 존재한다. 

 - 주사제는 130,000원 ~ 150,000원 사이

. 귀찮은 부분을 싫어하는 우리나라 특성상

 - 주사제이긴 하지만, 확실히 메리트는 존재한다. 1년에 4번만 맞으면 되니깐

 - 시장성은 확실히 존재할 듯

 

4. 차트

 

# 출처 - 키움증권

 

. 2021년 무상증자 50% 진행함.

. 중간중간에서 약간의 반등이 존재했으나, 결국 우하향 패턴

 

# 출처 - 키움증권

. 상장 이후 터진 거래량에서 역대최대 거래량이 터짐 - 22.12.20

. 거래대금 또한 22.1월에 터진 거래대금만큼 터짐 

. 22.1월에 224일선을 돌파하고 위에서 지지하는데 실패

 - 이번에는 224일선 위에서 지지할 확률 높다고 봄. 

. 그렇다고 이게 바로 우상향 할 것인가? 그렇게는 보지 않는다. 

 - 시장상황이 또한 좋은 편은 아니다.

 

 

5. 마무리

 

# 출처 - 키움증권

 

. 비교대상으로 피플바이오를 가져왔다. 

. 알츠하이머병 조기진단 키트 상용화 기대감으로 3개월째 우상향으로 오르고 있다.

. 그러나 3개월 동안 약 2배 올랐다.

. 그러나 중간을 보면 저 양봉캔들 하나 기본 10~20% 사이를 왔다 갔다 한다. 

. 위더스제약을 보더라도 탈모치료제 상용화 기대감이 내년에는 계속 이어질 것으로 보인다. 

 - 피플바이오를 보면 중간에 계속 먹는 사람도 존재할 것이고

 - 계속 홀딩을 통한 100% 이상 수익난 사람도 존재할 것이다. 

. 2023년 재료의 지속성은 계속될 것으로 보이기 때문에 둘 다 가능할 것으로 보이는 위더스제약

 - 여러분의 선택은?

 

 

# 항상 확인이 들어도 몰빵은 금지 - 정답은 없다.

 

- 그저 우리는 현재에 맞게 대응할 뿐이다.

 

# 본 포스팅은 정보 공유 차원에서 올린 내용이며, 투자 권유가 아닙니다.

 

- 투자 결정과 그에 따른 모든 결과는 투자자 본인의 책임입니다.