하나금융15호스팩(신스틸) 분석

# 신스틸과 합병

 

 

1. 합병 배경

 

# 출처 - 전자공시시스템

 

. 신스틸은 철강제품 가공 및 유통 등을 주요 사업목적으로 2005년 설립된 기업으로 미음산단에 소재하고 있다.

. 주력 생산품은 컬러강판, 아연도금강판 등이며 부산신항에 신스틸SC 태국 현지법인인 신스틸 타일랜드 등을 관계사로 두고 있는 수출기업이다.

. 지난해를 기준으로 매출액 3433억원, 영업이익 238억원, 당기순이익 170억원의 실적을 거뒀다. 이는 2019년 상장 시도 당시 제시했던 2018년 실적 매출액 1667억, 영업이익 37억, 순이익 21억원 등에 비해 매출은 두 배넘게 성장했고 영업이익과 순이익은 각각 543%, 709% 증가한 것이다.

 

http://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202205271110046880108236 

'코일센터'와 비교 신스틸 기업밸류 적절하나

 

 

2. 합병 비율 

 

 

. 하나금융15호스팩(=스팩주)는 총 4,710,000주 입니다

 

# 출처 - 전자공시시스템

 

. 여기서 합병비율이 0.7393715입니다

. 이말은 피합병법인이 스팩주이니 스팩주 1주당 합병비율이 0.7393715주를 배정하는 방식이라 할 수 있다.

. 그러면 자연스럽게 스팩주 주식이 4,710,000주 × 0.7393715주 = 3,482,439주 입니다.

. 1주 미만은 현금으로 입금됩니다 

 

 

3. 보호예수 

 

 

# 출처 - 전자공시시스템

 

 

. 기본적으로 위 최대주주, 임원들, 자기주식 같은 경우 보호예수가 기본 6개월 이상 들어간다. 

. 자사주가 조금 늘어난 것으로 볼수 있다. 

 

 

# 출처 - 전자공시시스템

 

# 출처 - 전자공시시스템

 

 

# 보호예수

. 발기주주인 케이앤투자파트너스, 로만자산운용, 하나증권이 보유한 주식 - 6개월간 매각제한.

. 신승곤 대표이사 지분 53.53% - 2년 6개월 매각제한

. 석진광 등 특수관계인 7인 및 오동호 주주가 보유한 주식 - 1년 매각제한

. 에이피알와이지세컨더리신기술조합 제1호 등 2인이 보유한 주식 - 6개월간 매각제한

. 원익 2020 R&D 기술혁신투자조합 등 5인의 벤처금융 및 전문투자자 - 1개월간 매각 제한. 

▶ 마지막 원익 물량이 얼마나 되는지는 모르겠다.  

 

 

# 출처 - 전자공시시스템

 

. 여기서 전환사채가 존재

. 전환가액 1000원, 전환가능주식수 1,590,000주

. 전환사채 또한 합병비율에 따라 1,590,000주 × 0.7393715주 = 1,175,600주 로 변경된다.

. 그리고 전환사채는 합병신주 상장일로부터 6개월간  매각이 제한됩니다. 

 

 

 

4. 마무리

 

 

. 총 주식수 41,470,948주 (전환사채 포함)

. 전환사채 전환 가정으로 38,143,776주가 매각 제한

. 유통물량은 3,327,172주 밖에 안된다. 

. 그냥 현재 스팩 유통물량인 4,500,000주 밖에 안된다고 보면 되겠다. 

. 앞에서 언급한 코닉오토메이션 보다 더 적은 유통물량

 

 

코닉오토메이션 분석

코닉오토메이션 분석

 

. 또하나의 스팩 품절주가 탄생.

 

 

 

 

# 항상 확신이 들어도 몰빵은 금지

   - 정답은 없다. 그저 우리는 현재에 맞게 대응할 뿐이다. 

 

 

# 본 포스팅은 정보 공유 차원에서 올린 내용이며, 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정과 그에 따른 모든 결과는 투자자 본인의 책임입니다.