IBKS제18호스팩(벨로크) 최신분석 2탄

IBSK제18호스팩(벨로크) 최신분석

IBSK제18호스팩(벨로크) 최신분석

 

1. 합병비율

 

. 합병 신주 - 12,497,050주

. 합병 비율 - 1 대 5.4335000

. 2023년 1월 20일에 증권신고서(합병) 관련해서 제출

 

 

 

2. 보호예수

 

# 출처 - 전자공시시스템

 

. 

# 출처 - 전자공시시스템

 

1) 여기서 최대주주는 전부 100% 보호예수가 들어간다. 

 - 합병비율 1 대 5.4335 이므로

 - 이정현 1,917,651주 × 5.4335 = 10,419,556주

 - 벨로크 53,014주 × 5.4335 = 288,052주

 

2) 여기서 중요포인트

 - SKS-VLP 신기술투자조합 제1호 보호예수인데

 - 총 주식 329,335주 (평균단가 6,072원) × 5.4335 = 1,789,442주 인데

 - 여기서 620,576주만 보호예수로 걸어버렸다. 그것도 1개월만

 - 상장할 때 바로 풀리는 물량은 1,789,442주 - 620,576주 = 1,168,866주가 바로 풀린다. 

 - 상장 후 1개월 후면 1,789,442주 물량 전부 풀린다. 

 - 이 부분이 많이 아쉽다. 

 

3) 전환사채

 - 전 분석에서는 합병법인 주주 중에서만 전환사채가 나와 있었다

 - 이번 공시 발표로 인해 피합병법인 중에 전환사채 보유가 나왔다.

 - SKS : 500만 원 / 우신벤처 : 500만원 / 비엔케이 500만원 / 제이씨에셋 500만원 → 총 20억이다.

 - 물량으로 따진다면 1,533,788주 (평균단가 1303원)

 - 근데 문제는 1개월 이내 물량이 나온다.

 - 상당히 메리트가 떨어진다. 

 

 

 

3. 마무리 

 

. 기존 SKS 신기술 조합에서 보호예수를 좀 많이 걸어줬으면 했다.

. 그러나 자기들 배만 채우려고 하는 거 보니 ㅉㅉㅉ

. 상장 이후 1,168,866주가 풀리고, 상장 이후 1개월 이후 2,154,364주가 풀린다. 

. 1개월 후면 거의 스펙물량(유통물량 4,000,000주)이 풀린다.  

. 풀리는 주식이 너무 많은 관계로 더 이상에 메리트는 없어 보인다. 

 

 

 

# 항상 확신이 들어도 몰빵은 금지

 

 - 정답은 없다. 그저 우리는 현재에 맞게 대응할 뿐이다.

 

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