알피바이오 완벽분석

# 2022.09.29 상장

 - 대웅제약 창업주 고 윤영환 명예회장의 차남 윤재훈 회장이 이끄는 알피 바이오 상장

 

 

1. 개요 

 

. 당사는 의약품 및 건강기능식품을 제조, 생산하는 회사로서 연질캡슐 분야 세계 1위 기업인 R. P. Scherer사의 혁신적인 원천기술(Rotary die process)을 이어받은 국내 유일의 회사. - 이제는 남들 다하는 기술

. 의뢰받은 제품을 통해 OEM(Original Equipment Manufacturing, 주문자 상표 부착 생산) 방식 또는 ODM 방식(Original Development Manufacturing, 제조업자 자체 개발 생산)으로 위탁생 산하여 판매 - 당사는 연질캡슐 생산업체 중 국내 최초로 KGMP(우수의약품 제조기준) 적격 시설로 인정받았으며 건강기능식품 GMP(우수건강기능식품제조기준) 적격업체로도 인정받아 현재 연질캡슐과 관련된 모든 분야에서 생산활동 - 당사는 의약품 사업을 기반으로 출범하였으나 사회가 질병의 치료보다는 예방을 중시하는 문화로 변경되면서 건강기능식품 사업에도 많은 역량을 집중.

. 특히 건강기능식품은 유통경로가 의약품과 달리 약국에 한정되지 않고 온라인, 홈쇼핑, 방문판매등 다양하기 때문에 소비자들이 쉽게 접할 수 있어 향후 시장규모가 크게 확대될 것으로 기대 - 당사는 미래 먹거리 발굴에 좀 더 집중하기 위해 공장과 함께 있던 중앙연구소를 광교테크노밸리로 일부 분리시켜 새로운 소재와 제형을 연구하는 차별화팀을 만들었고, 공장과 같이 있는 연구소는 생산효율을 증대시켜 경쟁력을 갖춘 공장을 만드는데 주력.

. 공장은 화성시 향남제약단지에 위치한 의약품 공장과 경기화성바이오밸리에 2019년 신축된 건강기능식품공장이 가동 - 당사는 제품 개발 및 마케팅 능력을 갖추고 자체 개발한 제품이나 고객이 요구하는 제품을 개발하여 ODM 방식으로 유통처에 공급 - 건강기능식품은 연질캡슐로만 구현 가능한 다양한 종류의 오메가 3 제품을 주로 생산하고 있으며, 연질캡슐 제형으로 구현하기 까다로운 루테인 미니 캡슐과 비타민D도 주력으로 생산.

. 또한 정제, 경질캡슐, 젤리스틱, 분말스틱라인도 구비되어 있어 고객의 다양한 원츠에 부합하는 제품을 공급. 

 

 

2. 매출액

 

# 출처 - 38커뮤니케이션

 

. 19년부터 22년 상반기 까지 꾸준한 매출액 성장을 보여주었다.

. 비교기업으로 서흥, 콜마비앤에이치, 노바렉스 정도 있다고 보면 되겠다.

. 비교업체 3곳 모두 꾸준한 매출액을 동반한 성장세를 보여주고 있다. 

. 다른 특징적인 부분은 보이지 않는다. 

 

# 출처 - 38커뮤니케이션

. 매출액은 꾸준히 상승하였으나 영업이익률은 2021년까지 5% 이내였다.

. 장사는 영 시원치가 않아. 

 

3. 공모가

 

. 확정공모가 : 13,000원

. 총 주식수 :  8,079,942주

. 시가총액 : 약 1050억 정도 

. 아주 양호한 시가총액으로 보인다. 

 

 

4. 수요예측

 

. 수요예측 - 1,556.04 : 1

. 대박인 수요예측 

. 거래량은 폭증할 것으로 보인다. 

 

 

5. 유통물량

 

# 출처 - 38커뮤니케이션

 

. 최대주주 지분이 전체에 60% 이상 - 최적으로 보인다. 

. 거의 대부분 6개월 이상 보호예수로 양호

 

# 출처 - 38커뮤니케이션

 

. 대부분 물량이 상장하는 날 전부 풀린다. 아주 굿

. 특이사항으로 노브랜드가 보인다. 

 

 

6. 상장 직후 전략

 

. 단순히 이 업종으로만 보면 비교기업 3곳보다 메리트는 많이 떨어진다. 

. 그러나 신규상장주로는 메리트가 있다. 

. 상장 직후 유통물량은 우선주 256,000주를 제외한 약 280만 주 내외

 - 괜찮은 유통물량이다. 

 

# 첫날 시초가 대비 전략

 

 . 증시가 안 좋으면 특히 신규상장주에 돈이 쏠릴 가능성이 있다. 

 . 09.26에 상장한 오픈 에지 테크놀로지는 공모가 부근에서 전체 유통물량이 한번 돌고 나서 09.27 상한가를 기록했다.

 . 따블 가능성도 있음. 그러나 증시 상황도 있기 때문에 

 . 15000원 정도에서 시작해주면 약 유통물량에 대한 시가총액은 420억 정도로 볼 수 있기 때문에 메리트 있다. 

 . 첫날 거래량을 보면서 하방을 지지해 주는 모습을 보이면 배팅 가능할 것으로 보인다. 

 

 

# 항상 확신이 들어도 몰빵은 금지

- 정답은 없다. 그저 우리는 현재에 맞게 대응할 뿐이다.

 

# 본 포스팅은 정보 공유 차원에서 올린 내용이며, 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정과 그에 따른 모든 결과는 투자자 본인의 책임입니다.